埃夫特（688165.SH）7月15，上午股價較發(fā)行價6.35元/股上漲404.09%至32.01元/股，人一線企業(yè)的熱切期待。不過，相比于跨國巨頭，中國本土工業(yè)機器人企業(yè)尚需進一步夯實基礎。

由于資本追捧、交易出現(xiàn)異常波動，埃夫特7月15公告，當天9點31分開始暫停交易，9點41分起恢復交易。下午至收盤，股價回調(diào)至30.98元/股，漲幅387.87%，交易金額達25.41億元，161.65億元。

埃夫特在7月14，本次公開發(fā)行股票1.3億股，發(fā)行后總股本為5.2億股，以發(fā)行價格6.35元/股計算，本次33.13億元。目前，3.9倍。在其發(fā)行前股東名單中，除了蕪湖遠宏工業(yè)機器人投資有限公司、蕪湖遠大創(chuàng)業(yè)投資有限公司，還有上海鼎暉、美的集團、奇瑞科技等。

國泰君安在7月10，埃夫特2019年機器人整機業(yè)務收入2.31億元，系統(tǒng)集成設備營收10.19億元，考慮到國內(nèi)，預計這兩項業(yè)務將保持持續(xù)增長。

埃夫特從奇瑞科技子公司起家，2014年6月開始進入快速發(fā)展階段，2015年通過收購CMA公司進入噴涂業(yè)務，2016年通過收購EVOLUT發(fā)展打磨拋光等業(yè)務，2017年收購具有智能柔性技術的WFC，從而進入主流，通過系統(tǒng)集成帶動整機業(yè)務，差異化的競爭優(yōu)勢。機器人在通用工業(yè)領域的應用尚處于初級階段，埃夫特可以與外資企業(yè)處于同一起跑線。

埃夫特在伺服驅(qū)動、控制系統(tǒng)等核心零部件具備自產(chǎn)能力，通過參股奧一精機，實現(xiàn)小批量替換減速器。2017年整機銷量占國產(chǎn)機器人的11.85%，2018年占比為9.77%，2015-2018年間多關節(jié)工業(yè)機器人的產(chǎn)銷規(guī)模在行業(yè)（國內(nèi)同行）中排名前三。

在7月14，埃夫特提示了多方面風險：，其系統(tǒng)集成業(yè)務主要服務汽車行業(yè)（占70%左右），其機器人整機主要面向汽車及零部件、金屬加工、3C電子等通用工業(yè)。2018年以來，新能源汽車快速增長，但部分國內(nèi)新能源汽車廠回款周期延長，而通用工業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響較大；二是境外子公司內(nèi)控風險、境外經(jīng)營風險，目前埃夫特境外收入占比較大；三是核心零部件自主化進度不達預期風險。此外，還有公司尚未盈利、政府補助無法持續(xù)等風險。

2020年一季度，埃夫特實現(xiàn)營業(yè)收入2.13億元，同比下滑25.1%，隨著境外疫情加重，境外業(yè)務將受到進一步影響。據(jù)其7月14，埃夫特預計2020年1-6月，營業(yè)收入約4.59億元至5.35億元，同比下降14.31%至26.48%；扣非凈利潤約-8800萬元至-7500萬元。

高工機器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）預測，2020年國內(nèi)很小，因“用量大戶”汽車行業(yè)今年還將下滑。在機器人本體方面，多關節(jié)機器人銷量預計下降0%-5%；DELTA（用于抓取、包裝、碼垛的機器人）、協(xié)作機器人、AGV（物流小車）預計延續(xù)去年的增長水平；SCARA（應用于裝配作業(yè)的機器人手臂）預計增長0%-9%。在系統(tǒng)集成領域，焊接、，裝配、拋光打磨微增；智能倉儲將大幅增長。

，還有競爭壓力。從中外對比看，埃夫特的年收入規(guī)模目前仍處于十億級別，而庫卡、安川、發(fā)那科、ABB等國際工業(yè)機器人巨頭的年收入規(guī)模都是在百億級別，所以埃夫特等中國本土工業(yè)機器人企業(yè)還需努力。